12日，退市博元（600656）在A股二级市场的交易终结。11日盘后，其在A股市场的旅程暂告一段落―――当日是退市博元在A股的最后一个交易日，其因触及重大信息披露违法情形而被强制终止上市，成为A股首家因信披违规而退市的企业。在“收官日”，退市博元仍收出一根红线，当日上涨2.75%。其退市后的下一站是全国股转系统。
经济导报记者获悉，至11日，“退市博元”股票已于退市整理期交易满30个交易日，退市整理期结束，将于今（13）日被上海证券交易所摘牌。
对于A股退市标的到新三板挂牌这一路径，中央财经大学金融证券研究所所长、导报特约评论员韩复龄认为，“退市公司到新三板挂牌，可以实现原有投资者的交易需求，未来或许也可选择到地方股权交易所挂牌。”此外，多名受访者对导报记者表示，迹象来看，监管层正改进退市机制以保护投资者，这对于A股市场而言，或意味着“不死鸟”神话的终结。
入场资金或打水漂
在A股沉浮26年的原*ST博元11日的“谢幕演出”，最终以4.49元收盘，上涨了2.75%，成交8756万元，换手率10.38%。以收盘价计算，其市值仍高达8.55亿元。
“上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市后，便由一家上市公司变为非上市公司。”某券商投行部总经理严鹏告诉导报记者，A股公司因业绩因素的退市标准是连续3年亏损就要暂停上市（暂时保留代码和资格），如果之后6个月内仍继续亏损就要面临退市处理。如公司存在或涉嫌存在重大违反证券法律法规行为，也会面临退市考验。
作为A股史上首只因重大信息披露违法被终止上市的个股，明知道即将退市，但仍有不少投资者选择参与“博傻”游戏。在其退市整理期的前29个交易日中，换手率高达144.77%。这意味着，这只总股本只有1.9亿股且全流通的股票，在过去一个多月成交了约2.75亿股。
上交所11日的盘后数据显示，游资仍是退市博元大涨的幕后推手。位居买入榜第一位的是中投证券广州珠江东路营业部，买入了303万元，东吴证券(601555,股吧)苏州望亭镇牡丹路营业部等几家营业部买入额也在200万元以上。
吸引游资博傻退市博元的最大动力就是之前退市公司的股价表现。统计显示，2013年之后退市的公司有创智5、长油5、二重5、国恒3和武锅B5，这5只个股退市后在三板的股价表现较好，其中武锅B5、创智5、长油5退市以来股价涨幅超过200%。不过，这些个股退市主要因为财务原因，且创智5等已基本满足回归A股要求。而退市博元几成空壳，除财务状况不佳外，还兼具重大违法违规。
对于退市博元11日的股价走势，市场人士认为，聪明的资金早已退出，接盘退市博元的多是散户。目前，壳资源的炒作已经出现降温和被监管，退市博元很难再被资金关注，入场资金大概率会打水漂。
多只个股“高危”
尽管退市博元只是从主板移居新三板，但在严鹏看来，这标志着管理层对退市制度的严格执行拉开序幕。上市公司将面临更严格的信息披露与退市机制，由此，相关“垃圾股”“造假股”等将无处藏身。“此外，退市博元的案例，会对市场上壳资源的炒作带来警示。”严鹏说。
另有不愿具名人士认为，从退市博元强制退市事件来看，管理层将以严格执行退市制度为突破口，为未来注册制实施的各类制度条件打基础、做铺垫。
据了解，退市博元申请重新上市需满足三方面条件：首先是重新申请上市的时间间隔条件，至少经过2017年会计年度后，才可以提出重新上市申请；其次，要满足针对已退市公司的一般条件，主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近3个会计年度盈利等方面的要求；最后，还要满足针对违法退市公司的特别条件，主要包括已全面纠正重大违法行为、已对相关民事赔偿承担做出妥善安排等条件。
导报记者盘点发现，目前，A股市场上有3只个股被暂停上市，*ST川化（000155）、*ST常林（600710）、*ST新梅（600732）均因最近3年连续亏损而徘徊在退市边缘。这些经营不善的上市企业在暂停上市期间，还可以通过破产重整等方式恢复上市，如*ST川化目前正在着手重整工作，其债权申报、职工安置等各项工作已陆续开展。*ST常林则多次发布公告称，正在推进重大资产重组工作。*ST新梅也表示，为恢复公司股票上市，将尽可能提高房地产业务的收入、提升利润，并开展股份回购、重大资产重组等工作。
此外，上交所发布的风险警示板股票列表中仍有*ST新亿（600145）、*ST江泉（600212）等5家公司位列风险警示板，成为暂停上市、甚至退市的高危群体。据Wind数据库统计显示，目前两市有*ST宏盛（600817）、*ST星马（600375）等40余家公司连续两年亏损，且最新一期年报续亏，有可能被暂停上市。
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