比音勒芬上市路曲折：存货占比高 实控人遭举报

责任编辑：新商业 来源: 大众证券报 2016-05-14 11:17:10

    财信网 自2014年披露招股书的服装企业――比音勒芬服饰股份有限公司(下称“比音勒芬”)再次进入上市冲刺阶段。这家服装企业上市之路并不平坦，除了存在高库存外，公司实控人也因合同纠纷遭到股份冻结，而在最新招股书中，公司副总经理冯玲玲也辞去了相应职位。

　　存货占比高于同行业上市公司

　　比音勒芬产品定位于高尔夫运动与时尚休闲生活相结合的细分市场，目标群体为高尔夫爱好者以及认同高尔夫文化、着装倾向于高尔夫风格的中产收入以上消费人群，产品类别分为专业高尔夫系列和生活休闲系列。

　　2013年到2015年，比音勒芬的存货金额15945.59万元、16796.97万元和19340.73万元，占总资产比例分别为35.19%、30.78%和28.26%。公司存货包括原材料、委托加工物资和库存商品。其中，原材料主要为生产服装所需的面辅料，委托加工物资为发运至成衣厂的原材料，库存商品包括公司仓库中的完工入库服装和直营店的当季备货服装。存货构成中库存商品所占比重较大。近三年年末，库存商品在存货账面余额中所占的比重分别为93.29%、96.49%和95.53%。而在2013年至2015年，比音勒芬净利润分别为9587.56万元、10750.46万元、12319.02万元，可以看出，公司同期存货金额也远超净利润。

　　与同行业上市公司相比，今年3月更名为摩登大道的服装企业卡奴迪路(002656,股吧)(002656)，在2013年末至2015年年末存货金额占总资产比例分别为19.74%、22.34%、17.24%;另一家高端服装企业凯撒股份(002425,股吧)(002425)在2013年末至2015年年末存货金额占总资产比例分别为21.86%、21.34%、12.38%。

　　根据招股书，比音勒芬本次拟募集资金62437.7万元，分别用于营销网络建设项目、信息系统提升建设项目以及补充流动资金。其中高达52053.82万元的营销网络建设项目，计划在全国新建直营网点248个，包括7个旗舰店、17个标准店、206个商场机场联营店和18个球会店。

　　数据显示，截至2015年12月31日，比音勒芬拥有加盟店321家，直营店280家。公司在招股书中表示，与国际高端品牌营销网络结构比较，公司的直营店比例较低，在一定程度上影响了公司对渠道终端的控制力度，项目建设有助于公司加强对销售终端的控制力度。值得一提的是，此前服装企业淑女屋IPO时曾因产能消化存疑被否。　　实控人牵扯合同纠纷

　　在IPO过程中，比音勒芬还遭遇被举报的麻烦，记者对比2014年和今年3月的招股书发现，相关人士已辞去公司副总的职位，公司核心技术人员也少了一位。据了解，去年3月，有债权人实名举报比音勒芬，并向证监会、中纪委证监会巡视组、广东证监局等部门递交了举报材料，称比音勒芬的实际控制人谢秉政、冯玲玲夫妇涉嫌抽逃杰晖公司巨额出资。今年4月份，又有三位债权人向证监会办公室实名举报比音勒芬实控人谢秉政、冯玲玲夫妇，称谢秉政夫妇所持有的杰晖公司被列为被告的案件约为58宗。

　　谢秉政、冯玲玲夫妇二人合计持有比音勒芬4800万股，占本次发行前公司总股本的60%，为公司控股股东和实控人。谢秉政担任公司董事长，冯玲玲担任公司副总经理。公司2014年披露的招股书显示，冯玲玲，公司副总经理，女，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，香港服装学院进修时装设计专业，中山大学岭南学院MBA进修班进修。2003年4月起任职于公司，历任设计主管、设计总监。2011年9月起担任公司副总经理。

　　而最新招股书“高级管理人员”一栏显示，2015年3月25日，第二届董事会第四次会议审议通过了《关于冯玲玲女士辞去公司副总经理的议案》。另外，“核心技术人员”一栏，也由申金冬、冯玲玲、金芬林三人变成申金冬、金芬林二人。

　　最新招股书显示，公司实控人谢秉政、冯玲玲夫妇因冯玲玲参股的杰晖融资担保有限公司借款合同纠纷被相关债权人要求承担连带清偿责任。因相关债权人向有关法院申请财产保全并提起民事诉讼，根据广州市天河区人民法院下达的《民事裁定书》，冻结谢秉政、冯玲玲的银行存款7680662.11元或查封、扣押其等值财产。截至目前，谢秉政所持公司400万股股份、冯玲玲所持公司400万股股份被冻结。谢秉政、冯玲玲二人拟向有关法院提供其他财产为上述债权提供担保，以解除针对其所持公司股份被冻结之情形，相关手续正在办理中。

　　那么，上述举报以及实控人股份被冻结，对公司上市有无影响?冯玲玲在去年3月辞去副总职务，也不再是公司核心技术人员，是否与上述纠纷有关?对公司经营影响大吗?带着上述疑问，大众证券报和财信网记者向比音勒芬发去采访函，截至发稿未收到回复。 （责任编辑：王颖慧 HF028）

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