经济导报首席记者 韩祖亦
随着市场数月的下跌，此前在股指高位推出定增预案的上市公司，纷纷陷入了两难局面。相对部分腰斩公司无奈终止重大事项的“决绝”，下调定增底价、缩减拟收购标的资产规模、降低募集资金总额等修订举措，无疑是退而求其次的不错选择。
22日，今年4月底公布重大事项，拟以发行股份购买方式吸收银座商城、山东世贸中心以及鲁商集团旗下非上市商业零售业务的银座股份(600858,股吧)（600858），在停牌数日后对原重组方案进行了“瘦身”。
经济导报记者注意到，此前数日，另一鲁股浪潮信息(000977,股吧)（000977）也对其定增方案进行了调整，其中定增总额下调17亿元。放眼A股，仅本月以来，便有超30家上市公司发布了定增预案修订公告，并仍有近200只个股存在定增价倒挂的状况。
大幅调降
所谓好事多磨，银座股份盼望11年之久的这份“资产包”，在注入过程中因股灾等客观原因，还是不得不进行“瘦身”。
停牌数日后，银座股份22日发布的修订公告显示，原拟注入上市公司的标的资产济南万基置业有限公司（万基置业）因其所有房屋尚未取得房屋所有权证，并且房屋所有权证办理进度晚于预期进度，为维护公司利益，减少本次交易不确定因素，经与交易对方协商一致，本次交易将万基置业100%股权置出标的资产的范围。
此前，公司原本拟向股东银座商城发行股份购买其持有的银座商城总部零售业务资产，向银座商城、山东世贸中心以及关联方鲁商集团发行股份购买银座商城18家子公司100%股权及银座商城子公司临沂居易置业98%股权。同时，公司还拟向山东世贸中心购买位于济南市泺源大街66号房屋及坐落土地的使用权和全部物业设备，并发行股份募集配套资金。
经过此番修订，银座股份拟收购股权的公司数量由19家减少为18家，重组标的资产的预估值调整为34.20亿元，相较此前42.02亿元的预估值下调7.82亿元。
同时，因股指重挫，银座股份不得不对此次交易发行股份购买资产及募集配套资金定价基准日、发行价格和发行股数及募集配套资金金额、部分认购方进行调整。根据定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，此前8.73元/股的发行底价被调降为7.70元/股。因此，以调整后的交易预估值34.20亿元测算，本次向发行对象发行的股票数量预计为4.44亿股，较原计划的4.81亿股显著减少。拟募集配套资金总额也由此前预计的不超过15.7亿元，调降为不超过14.87亿元。
此外，本次交易中，原认购方北京嘉润金成投资中心（有限合伙）调整为自然人辛军，辛军认购总金额同北京嘉润金成投资中心（有限合伙）原认购之总金额，认购价格同本次发行价格。
彻底落空
银座股份并非个例。就在数日前，于今年初发布定增预案，以此进军军工领域的浪潮信息，披露了其定增方案的第三次修订稿。相对第二次修订，此番可谓“大刀阔斧”。
17日的公告显示，浪潮信息此番发行数量由不超过1.54亿股调整为不超过5691.52万股。募集资金上限由27亿元调整为10亿元，大幅缩水。
最关键的是，三调后的募资用途中不再包括12亿元收购山东超越工控机及全国产系统业务资产，此番定增的“核心主旨”，已然消失。
此前，公司拟以募集资金中的12亿元收购山东超越工控机及全国产系统业务资产，该资产预估值不超过12.5亿元。其主要业务为工业控制计算机及全国产系统计算平台的研发、生产和销售。盈利能力可观，2013年实现主营业务收入2.91亿元，净利润5364.06万元；2014年实现主营业务收入4.34亿元，净利润8198.73万元。
警惕“变脸”
放眼A股，面对前期股市大跌，选择调整定价基准日，“打折”定增底价的上市公司更是不在少数。其中，嘉欣丝绸(002404,股吧)（002404）将7月发布的定增预案中12.06元/股的定增底价下调至6.34元/股，折价近五成。
此外，日科化学(300214,股吧)（300214）、中材科技(002080,股吧)（002080）、吉祥航空(603885,股吧)（603885）、兴业科技(002674,股吧)（002674）等个股也纷纷对定增底价等关键要素进行了大幅调整。
统计数据显示，截至本月16日，按照预案公告日计算，2015年以来尚未实施定增的970家上市公司中（除去停止实施和未通过的），仍有193家处于价格倒挂状态，其中倒挂率超过30%的高达37家。
值得注意的是，相较于已实施或拟实施定向增发的公司，7月后新发定增预案的公司，则采取了更灵活的方式。将“定价基准日”选为“发行期首日”，定增定价“随行就市”，而此前的定价基准日多是审议非公开发行议案的董事会召开日，从而有效避免了定增破发的尴尬。
“投资者应该明确，并非所有的定增破发都有投资价值，那些还没有通过证监会审核，没有实施完成的定增方案的价格极有可能‘变脸’，应注意风险。”山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓表示。
（责任编辑：HN055）CopyRight 2015-2018,Power By www.cncbo.com Inc.All Rights Resered 邮箱：360737408@QQ.com 编辑部电话：4001153315
本网除注明来源中国品牌官网的文章外，其他均为来源互联网，不代表本站观点。本站不负任何责任。
(C)版权所有 中国品牌官网 工信部网络备案：京ICP备13034703号-7
