中小盘王永辉、电子张阳/王聪：德赛电池（000049）3C锂电龙头迎来改革和转型新契机

责任编辑：新商业 2015-11-10 13:20:18

　　首次覆盖给予“增持”评级，目标价66元。智能手机增速放缓后，公司将通过拓展客户及消费电子产品品类，保持业绩高增长，公司积极向动力锂电蓝海市场延伸，未来大型锂电有望成为公司新的业绩增长点。我们预计2015-2017年EPS为1.50、1.94、2.31元。参考行业可比公司估值水平，给予公司对应2016年34倍PE，目标价66元。

　　理顺股权结构，国改进程值得期待。公司公告称积极推进解决少数股东权益问题，子公司惠州聚能已基本完成清算，前次收购股权障碍已经清除，未来公司股权结构问题有望加速改善。在惠州市积极深化国企改革的背景下，公司作为惠州市第二大国企德赛集团旗下唯一上市平台，其国企改革进展同样值得期待和关注。

　　3C锂电业务将持续高增长，大型锂电业务有望成为新增长点。公司与苹果合作广度正逐步加强，未来有望拓展合作品类，全面切入NB和平板市场。受益国产机在高端市场崛起、智能可穿戴设备爆发以及台湾锂电行业向大陆转移，公司在3C锂电行业的成长空间仍很大。公司立足于中小型BMS及锂电封装业务，积极布局动力锂电、储能电池等业务，向大型锂电蓝海延伸。孙公司惠州亿能是电动车BMS龙头企业之一，国内市占率曾超50%。子公司与国内汽车电子龙头德赛西成立合资公司，有望加速公司动力锂电产业化进程。

　　催化剂：少数股东权益问题解决，消费锂电引入新客户。

　　风险提示：大型锂电进展低于预期，国企改革进展低于预期。

（责任编辑：HN055）

猜你喜欢

无相关信息

金钛子公司新品ZAMST赞斯特外用延时凝胶评测

时来运转能量表之五岳真形表：镇宅保平安

九天玄数扑克牌预测方法(一) 　　

九天玄数预测扑克牌研制成功

　“时来运转能量表”彻底解决了房子缺角问题

装.耀 2019吸烟装新品发布会成功举办，时尚帅气演绎

清风道人为《玄贶辟谷日记》题序

　G7发布全新品牌标识，以更加「自信、开放、融合」