通信宋嘉吉/王胜/周明：梅泰诺（300038）驶向支付蓝海，搭建电子优惠券兑付平台

责任编辑：新商业 2015-11-10 13:24:50

　　下调业绩预测，下修目标价至60元，维持“增持”评级。公司与银联合作搭建电子优惠券兑付平台，有望快速实现盈亏平衡，并向大数据和LBS服务延伸。由于传统业务增速慢于预期，下调2015-17年EPS至0.45（-20%）/0.63（-16%）/0.75（-19%）元，参考可比公司估值，下修目标价至60元，对应100亿市值，维持“增持”评级。

　　PASSBOOK开启电子优惠券普惠时代。从iOS6开始，苹果就自带PASSBOOK功能，可实现电子优惠券的汇总及管理功能，优惠券行业逐步从纸质时代过渡到电子时代。但始终没有解决的问题是线下消费兑付，经常看着优惠券在手机里过期，这成为商家及消费者的痛点。

　　背靠银联，打造电子优惠券兑付平台。梅泰诺(300038,股吧)移动与银联达成全面合作，可利用银联线下百万数量级的POS机资源，进行技改后可实现加入电子优惠券兑付的刷卡、扫码功能。例如，你有一张优惠券，在消费支付时能同时从银联钱包或微信卡包中兑付优惠券并支付剩余现金。对于银联，该功能增加了刷卡次数；对于商家，实现了优惠券的综合上线、推送及兑付；对于梅泰诺，其付出了推广和技改成本，但可从银联刷单中获得分成，同时收取商家的营销费用。

　　进入盈亏平衡期，未来有望向大数据和LBS服务延伸。市场认为该业务推广缓慢，但随着上线商家的快速增长，我们预计将进入盈亏平衡，12月份还将加大推广力度。未来基于顾客消费习惯还可延伸大数据应用，以及基于室内定位等LBS技术的精准推送。

　　风险提示：通信铁塔市场规模缩减，互联网巨头威胁新业务发展。

（责任编辑：HN055）

猜你喜欢

无相关信息

金钛子公司新品ZAMST赞斯特外用延时凝胶评测

时来运转能量表之五岳真形表：镇宅保平安

九天玄数扑克牌预测方法(一) 　　

九天玄数预测扑克牌研制成功

　“时来运转能量表”彻底解决了房子缺角问题

装.耀 2019吸烟装新品发布会成功举办，时尚帅气演绎

清风道人为《玄贶辟谷日记》题序

　G7发布全新品牌标识，以更加「自信、开放、融合」