计算机符健：荣之联（002642）前瞻布局生物云，畅享精准医疗行业盛宴

责任编辑：新商业 2015-11-03 10:22:17

　　首次覆盖给予增持评级，目标价55元。预计公司2015-2017年EPS为0.54/0.70/0.95元。行业可比公司2015年平均PE为111倍。公司正处于业务换挡期，考虑新业务爆发尚存在一定不确定性，给予一定估值折价，2015年PE为102倍，对应目标价55元。

　　三季报波澜不惊，转型步伐有望加快。公司上半年实现营收9.67亿元，同比增长1.57%，净利7393万元，同比增长2.14%。受益并表和四季度集中结算，公司公告全年净利变动区间在15%~45%。目前，公司正处于新旧业务换挡期。公司资产处置在蓄水之余，更预示将进一步聚焦车联网与生物云战略，加快公司战略转型步伐。

　　以后装OBD切入，受益UBI市场提速。公司推出“乐乘1+3”，并增发4.4亿投资车联网平台建设。我们认为，内生外延并举，公司2016年OBD用户数突破100万将是大概率事件。受益政策红利释放，UBI市场有望提速。公司手握百万用户，有望分享UBI行业千亿盛宴。

　　站在巨人肩膀上，前瞻布局抢占精准医疗数据分析蓝海。受益于技术发展和政策红利，精准医疗爆发契机已经到来。作为测序下游环节，数据分析与存储市场空间正逐步打开。公司与华大基因保持长期合作关系，是国内最了解生物行业的IT公司。公司前瞻布局，以平台+运营策略切入，正加速打造生物云平台二期。强大执行力保证，公司有望畅享精准医疗行业盛宴，并开启商业模式变革。

　　风险因素：政策开放进度低于预期，平台建设进度低于预期

（责任编辑：HN055）

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