(原标题:这家公司和明治维新一样古老,是日本制造的图腾,如今却准备卖掉家底保命!)
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始创于1875年(日本明治维新刚刚开始不久)的东芝,很长时间都是“日本制造”的代表,日本第一个电灯泡、第一台洗衣机、第一台冰箱,都诞生在东芝的车间。相形之下,日立、松下和索尼等日本其他家电巨头,不过是后起之秀。
特别是2006年,东芝斥资54亿美元收购了美国的全球最著名的核电设备公司——西屋电气公司(Westinghouse),使其成为最被看好的日本企业之一。
但就是这样一家素以管理严谨、规范闻名的百年老店,近年来却遭遇四面楚歌。先是爆发了财务造假丑闻,使得东芝为求生存,开始将非核心事业全数转让;而核电业务的亏损,又让其陷入资不抵债的困境。
无奈之下,东芝在今年1月27日宣布,董事会批准了分拆内存芯片业务及引进外部资金的计划。一开始,东芝只打算出售内存芯片业务不到20%的股权。但据日媒报道,东芝已经改变计划,准备出售超过50%的股权给一家或者多家公司,这意味着东芝将失去控制权。
在市场消息频传之际,今天(3月1日),在富士康位于广州增城的面板厂投资动土仪式上,郭台铭接受媒体采访时表示。“8K时代,我们将面对海量的数据,我们需要存储,富士康在积极参与收购东芝。”
一代日企巨头的核心业务,就要这样落入国人之手了?
一笔巨额并购击溃“一代枭雄”
作为一家经营范围涵盖核电和电子的综合企业集团,东芝品牌曾经非常强大。除了电脑、冰箱、电视等常见的消费品,在中国的高楼里随处可见东芝电梯。甚至,东芝的医疗设备公司在转让前也处于世界第三的位置。
东芝公司的强大还表现在核电领域,现在东芝持有美国东芝原子能控股87%股份,而该公司100%持有美国西屋公司,美国西屋公司在全世界共建有加压型轻水反应堆共65座。
东芝很强又看不见的另一个产业是半导体,其拥有当今仍然领先世界的三维存储器,是目前苹果最大的闪存供应商。
2005年,英国国家核能集团决定出售西屋电气公司,东芝经过激烈争夺才获得了西屋电气的控股权。2006年2月6日,东芝证实,拿下西屋电气的价格为54亿美元。
西屋电气是当时全世界最大的核反应堆制造商之一,拥有当时领先的核电技术,东芝为了拿下西屋,的确付出了不菲的代价。可惜这段联姻并没有取得很好的效果。2012年,西屋电气宣布因为受到福岛核泄漏事件影响,裁员200人。
而另一方面,这家素以管理严谨、规范而闻名的日本百年企业,于2015年7月,爆发了时间跨度长达7年、三任社长参与、造假金额达19亿美元的重大财务造假丑闻。东芝从2008年到2014年底,虚报了2248亿日元(约120亿元人民币)的税前利润,超过了这七年间税前利润的三成。
时任东芝CEO的田中久雄引咎辞职,并且沉痛表示,“这是东芝140多年历史上最黑暗的事件”。
2016年3月,东芝又发现了涉及通讯业务的财务造假问题,虚增利润58亿日元(约5100万美元)。其造假频率高、持续时间长以及金额之大,商业史上罕见。
转让家底只求生存
2016年初开始,东芝将非核心事业全部转让出去以求东芝的生存。其中印尼的彩电就转让给了中国的创维公司,白色家电部分则转让给了美的。彼时,东芝公司的重振旗鼓按东芝的方针集中在三个方面,一个是半导体,一个是核电,一个是社会基础建设。
但核电业务的亏损,让东芝财务雪上加霜。2016年四季度,东芝宣布,其美国西屋电气核电部门计提“数十亿美元”的资产减值损失。这块业务在去年东芝振兴计划中扮演着关键引擎的角色。据一位买方分析师计算,东芝最终减记规模可能接近50亿美元,将抹掉东芝的全部股东权益(9月底该数字为3630亿日元,合31亿美元)。
宣布减记当天,东芝股价一度大跌9%。2016年12月26日,东芝股价为443.1日元,而截至今日发稿,东芝股价报收211.3日元,两个多月时间里跌幅达到52.3%。
据腾讯科技引述外媒报道,今年2月24日,为避免美国核电业务遭受更多经济损失,东芝还准备让西屋电气公司按照美国破产法11章的模式进行破产,公司也将获得破产保护。
在核电业务上的减值,迫使东芝赶在3月底会计年度结算前增资,以打消数十亿美元的资产减计损失。日媒报道称,如东芝到2017年3月底的财务年度末仍未摆脱资不抵债,根据东京证交所的规则,届时东芝的股票将从主板降为二板。
今年1月27日,东芝宣布,董事会批准了分拆内存芯片业务及引进外部资金的计划,希望在3月底之前完成出售。东芝资深副社长成毛康雄在记者会上表示,打算出售内存芯片业务不到20%的股权。路透报道称,东芝可借此募得超过2000亿日元的资金。
不过,据日媒报道,东芝已经改变计划,准备出售超过50%的股权给一家或者多家公司,这意味着东芝将失去控制权。由于东芝闪存业务的估值为2兆亿日元(约合176亿美元),因此东芝将募集至少1兆亿日元(约合88亿美元)的资金。
东芝是全球仅次于三星的NAND闪存大厂,内存芯片业务为整个集团贡献大半盈利,分拆这项事业并出售股权的举动看来激烈,却是为求生存必须走的路。但即使顺利出售,所得资金只能支付美国核电事业部分超支的成本。
富士康为何要出手?
东芝为了挑选出资企业,已于2月3日举行第一次招标,当时台湾鸿海据传也加入战局。值得注意的是,据日媒报道,此次潜在的竞购方除了富士康外,还有美光、西数、SK海力士、苹果、微软、台积电等公司。
据悉,目前东芝仍然是iPhone最大的闪存供应商,如果东芝的闪存业务落入他手,势必会对苹果的供应链造成影响。
鸿海去年大手笔入主夏普,半导体成为鸿海锁定的重点项目,其中鸿海B次集团数字产品事业群总经理刘扬伟,进入夏普董事会,担负起提升夏普半导体技术的重任。
收购夏普曾被认为是非常不明智的选择,因为当时夏普已连续三个财年亏损,并且债务累累。而在经过了郭台铭的铁腕改革后,夏普不但止住了下跌趋势,而且成功扭亏为盈。夏普的2016财年尚未结束,但其此前发布声明表示,2016财年有望盈利99亿日元,或成为夏普连续三年亏损后第一次盈利——这也许将为富士康的竞购加分。
而作为苹果和一众知名手机品牌、电视品牌的上游组装工厂,富士康与三星分食着面板显示市场。记者注意到,NAND型闪存是东芝半导体事业的重点项目,同时也是韩国半导体厂三星的重要产品,如果鸿海竞标成功,意味着不仅在面板项目,也将在NAND型闪存领域与三星再度成为竞争对手。
在谈到参与东芝股权分拆时,郭台铭今日表示:“未来富士康会面临海量的视频、物联网、大数据,我们需要存储。如果把东芝交给我们,作为东芝的用户、伙伴,我们会协助他们经营,注入资金以及很多元素,让他们产品卖到全球各地,甚至我们会邀请他们来中国盖厂,他们可以把核心技术留在日本。”
不过,这次富士康志在必得吗?郭台铭答道:
“我们很有诚意,我觉得要看缘分。不能讲志在必得,但是我们有信心。”
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