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导读：阿里巴巴最大的股东软银，计划出售79亿美元阿里巴巴股份以降低债务水平，增加战略的灵活性。这也是软银投资阿里巴巴16年中第一次出售股票。但考虑到阿里巴巴近期麻烦重重，也让市场人士担心，软银选择此次出售，是否是担心阿里在二级市场表现见顶。
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日本软银，阿里巴巴最大的股东，在2016年5月31日的一份声明中表示，计划出售79亿美元阿里巴巴股份以降低债务水平，增加战略的灵活性。这也是软银投资阿里巴巴16年中第一次出售股票。
2014年9月，日本软银掌门人孙正义在阿里巴巴上市时曾对腾讯财经表示，将长期持有阿里股份，不会考虑卖出。截至2016年3月31日，软银持有32.3%的阿里股份。而减持之后，预计持股比例下降至28%，但仍是阿里巴巴的大股东。
受到大股东减持影响，阿里巴巴股价在美股盘后下跌2.8%。
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阿里巴巴将购买20亿美元股份
软银在声明中表示，此次减持阿里巴巴股份将分批次实施。其中，阿里巴巴集团将从软银手中购买价值20亿美元股票。此外，由阿里巴巴创始人和高管组成的阿里巴巴合伙人，将从软银集团手中认购另外4亿美元的阿里巴巴股票。
同时，软银将向某主权基金出售5亿美元股票，但并未指明该基金的具体名称。
除此之外，为配合此次交易，软银集团将新成立一个法定可转换信托基金，发行总额约为50亿美元的可转换债券。这些债券可在三年内转换为阿里巴巴集团的普通股。
考虑到当下阿里巴巴市值接近200亿美元，和软银在2000年投入的2000万美元相比，相当于相同股份价值涨了1000倍。
孙正义在声明中表示，“对阿里的投资取得了巨大的成功，在过去的16年中，我们维持着紧密的联系。我们也并未出售任何股票”。孙正义同时表示，阿里巴巴仍具有巨大的机遇，软银也会继续和阿里保持合作关系。
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减持阿里或是软银分拆一部分
偿债，是软银在声明中提到的此次出售股票的主要原因。虽然软银在日本的通
信企业依旧可以维持稳健的现金流，但是据彭博社数据汇编显示，受收购美国移动运营商Sprint Corp的影响，软银集团当前总债务已经高达12.3万亿日元（1082亿美元）。
此前，日本的投资人就曾质疑，软银是否会用日本市场上赚得的稳定收益，来补贴尚在亏损中的美国通信商Sprint。在日本投资人的质疑中，软银股价曾经在今年2月创下三年新低。 随后，软银曾在今年3月就表示，将把旗下增速不同的国内和海外业务进行分拆。 阿里巴巴的持股，也会在软银分拆后，归入其海外业务部门。
除了偿债之外，外界预计，软银此时出售部分持股，也是为了寻找下一个“阿里巴巴”，在发现合适的投资对象时，有充足的弹药出手。
与日本国内稳健的业务模式完全不同的是，软银在全球的投资则遵循着高回报、但是高风险的特征。除了以6.27亿美元投资“印度版阿里”snapdeal，以10亿美元入股“韩国版阿里”Coupang之外，软银还在新兴市场投资太阳能等行业。
根据软银出售阿里股份的声明，在减持之后，阿里巴巴创始人兼董事局主席马云将继续担任日本软银的董事，参与公司的重大决策。
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阿里巴巴近期麻烦缠身
但考虑到阿里巴巴近期麻烦重重，也让市场人士担心，软银选择此次出售，是否是担心阿里在二级市场表现见顶。
上周三，阿里巴巴集团在20-F文件中表示，该公司正接受美国证监会（SEC）的调查，以确认其会计方法是否违反了美国联邦证券法。根据SEC文件显示，这项调查于2016年开始，其中包括菜鸟网络科技的会计操作，以及有关双十一光棍节运营数据披露状况的信息。
而早在2015年11月，美国对冲基金凯尼克斯联合基金（Kynikos Associates）的创始人吉姆・查诺斯（Jim Chanos）就公开表示，在做空阿里，原因是，对阿里巴巴物流运营的成本统计方式发表了质疑，并指责阿里用复杂的投资关系控股菜鸟网络科技公司，而不将该公司带来的亏损记录在资产负债表上。这位华尔街知名做空者表示，“控股菜鸟网络科技虽然帮助阿里巴巴缓解物流成本的压力，但是菜鸟网络是资本密集型商业模式，阿里巴巴在其中投入的资本无从计算。”
而软银并非唯一计划套现的大股东，雅虎就曾经在去年计划通过分拆，处理所持有的阿里巴巴股票，并曾经专门设计避税结构，但因为美国税务局的介入，而在去年12月遭到否决。
目前尚不清楚软银的减持对雅虎出售计划的影响，但是雅虎在美股盘后同样走低，下跌1.48%。
文章来源：微信公众号棱镜
（责任编辑：姜奇琳 HF066）
