4月底，上市公司2016年一季报披露工作落下帷幕，整体净利润在时隔6年后再度于年内首个财务报告期出现同比下滑，不过，值得高兴的是，如果从环比角度分析，则整体净利润实现了33.11%的大幅增长。
整体业绩表现同比、环比逆向而行
2015年度，上市A股整体业绩表现平平，尽管营业总收入和净利润分别增长了1.16%和0.63%，但相比2014年的同期却增长滞缓明显（2014年度营业总收入和净利润分别增长了6.14%和6.8%）。2016年一季度，上市A股表现依然未能走出之前的“阴霾”，不仅整体呈现出增收不增利的格局，甚至净利润也在时隔6年后再度以负增长收官，纵观2006年以来的A股市场表现，只有2006年和2009年一季度全部A股整体出现过净利润同比下滑的现象。
不过，环比去年四季度而言仍有值得高兴的地方，一季度A股公司整体业绩环比出现明显增长，在有可比数据的2811家公司营业总收入环比下滑15.2%的背景下，整体净利润实现了33.11%的快速增长。尽管A股公司历年一季度利润的环比始终以增长示人，但今年的增长幅度仍值得一提，其增幅仅次于2006年、2007年和2009年的一季度股市强烈上涨期，位居整体利润增速的第四位。
整体业绩变化遵循A股传统
结合历史数据统计，无论2015年四季度还是今年一季度，上市A股整体的业绩变动始终符合A股市场长期以来的运行规律：营业收入方面，由于元旦、春节假期的缘故，一季度工作时间相对减少，因此营业收入的增长通常相对较弱而下滑。二季度，公司往往会加速运作，致使二季度营收环比增长总是相对其他季度更快，惯性作用下，三季度的营收环比也会呈现一定的增长趋缓态势，等进入四季度，公司的主营收入一般会又再次呈现出相对增长较快的阶段，当然，这种趋势也需要剔除受次贷危机严重影响的2008年四季度。
在净利润上，和营收不同的是，除了公司景气度的影响外，利润的构成还包含了一些非经营性收益的存在，这也使得公司净利润的增减会更加依附于二级市场的股价走势，从而变动幅度更加分化。历史数据显示，上半年通常是上市公司利润增长的高峰期，一二季度净利润的环比变动总会实现较快的增长；三四季度净利润环比则往往以下滑示人。自2006年以来，目前仅有2010年的第四季度净利润环比出现过3.96%的小幅上涨，其余年度的四季度均出现利润下滑，而这种现象也或许与公司大股东善于利用年终时间掏空公司利润有一定关系。
创业板一季度业绩增速大幅领先
如果分板块统计今年一季度上市A股的业绩增长情况，创业板公司表现无疑是最亮眼的。即使是剔除了温氏股份（温氏股份去年11月借壳上市之后，其净利润额占了创业板总体的20%，单家公司的影响过大），营业总收入和净利润相比2015年一季度也分别同比增长了32.78%和38.28%。不仅和主板公司利润下滑形成鲜明对比，且相对于同为高成长小盘股的中小板的表现也明显更为强劲。
数据统计，创业板公司在去年并购资产的规模为839亿元，同比增速高达100%。尤其是去年的三四季度外延并购规模明显提升，由于一般在并购完成后的当期或季度被收购资产就会并表核算，因此去年四季度的外延并购对今年一季度的利润也会产生明显正面影响。不过最新的一季度并购规模已经明显下滑，因此有分析预计对二季度的利润贡献将不再显著。而由于今年二季度以后同比基数将恢复正常，且今年一季度外延并购规模也有所下滑，因此预计今年二季度以后的创业板利润同比增速将会低于一季度，全年的盈利增速预计在20%左右，趋势上将是逐季下行的。
近七成公司中期业绩预喜
随着一季报披露工作的收官，有不少上市公司中报业绩预告已提前和投资者见面。统计数据显示，目前两市共有1012家A股公司公布了中期业绩预告，占两市全部A股比重的35.57%。从上市公司公布的预告类型看，666家中期业绩预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）；288家公司业绩预忧（包括预减、略减、首亏、续亏）；另有58家公司具体业绩盈亏尚不确定，预喜公司占比65.81%。
统计显示，目前提前公布中报业绩预告的公司中，有831家给出了较为明确的中报净利润预期值，我们以预告给出的净利润下限，结合2015年中报、今年一季报财务数据保守统计，823家公司今年上半年净利润相比2015年同期预计增长22.91%（剔除了没有2015年中期可比数据的公司），而如果和今年一季度的数据环比统计，二季度单季净利润也预计出现23.02%的业绩增长。
分板块看，已公布中报预告的公司中，中小板的披露态度最为积极，目前784家中小板公司，仅有山西证券(002500,股吧)、西部证券(002673,股吧)、国信证券(002736,股吧)3只券商股未提前公布业绩预告。主板公司和创业板公司则分别仅有179家和52家公司公布了中报业绩预告。剔除没有公布具体净利润预期值的公司，773家中小板公司预计前两个季度净利润同比增长21.45%，二季度单季环比也预计实现21.23%的增长。而由于目前主板公司和创业板公司的统计样本较少，二季度整体的业绩增减变动则相对偏差较大。
从个股看，已公布的中期业绩预告中有561家净利润预计同比实现增长，477家公司预计增长30%以上；333家公司有望增长超过50%；193家公司预计将实现业绩的翻倍增长；增长预期最为强势的世纪游轮(002558,股吧)、雏鹰农牧(002477,股吧)、正邦科技(002157,股吧)等22家公司则预计将实现10倍以上的业绩增长。不过，观察业绩增长最快的公司公告也发现，多数企业盈利超预期仍是主要由完成重大资产重组、出售股权、获得拆迁补偿款、投资收益大幅增加等非经常性收益所贡献。
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