11家基金被困金亚科技 会重演重啤暴跌74.86%之殇么

责任编辑：新商业 来源: 每日经济新闻 2016-02-24 21:37:41

　　导语：您还记得重庆啤酒(600132,股吧)暴跌74.86%的故事吗?

    8.67元/股！13个跌停！这两个数字在近日一直缠绕在金亚科技(300028,股吧)（300028，收盘价34.51元）这只被烙上财务造假的“死缓”股。

　　每日经济新闻(博客,微博)记者注意到，截至2015年三季报，有22只基金重仓持有金亚科技，持股市值达到15.62亿元。

　　此时这些基金缘何竞相将估值疯狂下调75%至8.67元？这种自砍到“三折”的行为，或许与A股上一次有名的“黑天鹅”事件相关，那便是重庆啤酒乙肝疫苗失败事件，该事件正是导致重庆啤酒复牌后狂跌74.86%，如今，当年的惨案已经提前预演！　

   比谁惨？11家基金先后下调金亚科技估值

　　早知道伤心总是难免的，你又何苦一往情深！

　　当无奈将金亚科技估值“砍”至三折，众基金公司定会对去年上半年的冲动感到无比懊恼。从富安达基金1月12日下调金亚科技估值到13.58元，到易方达1月19日下调至8.67元，再到汇丰晋信2月23日下调至8.51元，一个比一个低的估值预期，似乎内心早已歇斯底里的嘶吼“谁敢比我惨”！

　　每日经济新闻记者注意到，若以金亚科技停牌前34.51元/股价格计算，上述基金对金亚科技估值折价区间为60.65%至75.34%，而根据多数基金公司估值中枢8.67元来计算，折价率为74.87%！

　　这几乎是三折的预期下调，一旦金亚科技复牌，无疑会对重仓该股的基金公司造成重创。根据数据统计显示，截止2015年3季报，有22只基金重仓金亚科技，其中汇添富旗下三只基金持股较多，累计持股为1633.44万股，持股市值为5.64亿元，按照汇添富1月26日下调估值来8.67元来计算，目前汇添富持有金亚科技市值预期估值已经从5.64亿元降至1.42亿元，可谓惨不忍睹。

　　那么，这些基金缘何自砍“三折”，难道真是一点信心没有，彻底自暴自弃，放弃了金亚科技吗？每日经济新闻记者调查研究发现，这次近乎疯狂的估值下调，或许与当年的重庆啤酒“黑天鹅”事件有千丝万缕的联系。

　　预演重啤暴跌74.86%之殇？

　　11家基金中6家基金将金亚科技估值下调至8.67元/股，下调幅度为74.87%，这个已经被公认的价格中枢到底预示着什么？没错！

　　这个下调幅度就是2011年重庆啤酒乙肝疫苗失败复牌后累计18个交易日的下跌幅度。

　　2011年，重庆啤酒因乙肝疫苗II期临床研究统计数据的“揭盲”与之前券商草根调研有明显差异，发布“揭盲”数据公告后该股股价出现暴跌，连续9个交易日跌停，随后进入阴跌，直到2012年1月19日，重庆啤酒股价才正式企稳反弹，而截至2012年1月18日，重庆啤酒从停牌前的80.26元一直跌至20.18元，累计跌幅为74.86%。

　　值得注意的是，虽然重庆啤酒最终累计跌幅达到74.86%，但是在揭盲数据公布时，众多基金公司尽管已经大幅下调重啤估值，其中，重仓重庆啤酒的大成基金更是六度下调估值，但从走势来看，仍与最终跌幅相距甚远。

　　或许，正是有了当年重庆啤酒“黑天鹅”的前车之鉴，才有了此次众多基金自砍“三折”的疯狂下调。

　　有市场人士指出，目前业内对停牌股的估值方法包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、估值模型法等。对于一般情形下的停牌股多采用指数收益法，不过若按照中基协（AMAC）信息指数累计超过50%的跌幅来计算，金亚科技估值价格会在16.5元左右，显然，目前基金下调75%的估值做法，已经用脚投票，表达出自己悲观情绪，或许也可以说，是在参照当年重庆啤酒走势得出的估值结论，毕竟当年重庆啤酒也是基金重仓股，与金亚科技目前情况极其相似。

（责任编辑：王颖慧 HF028）

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