继同洲电子(002052,股吧)之后，又一家A股公司大股东濒临爆仓“逼停”上市公司。尽管2015年曾两度停牌筹划重大事项，但金洲管道(002443,股吧)股价上周五（1月15日）仍暴跌至11.7元，大股东金洲集团通过资管计划增持的股票达到止损线，被通知补仓。
证券时报・莲花财经记者未在公开信息中查询到该资管计划的杠杆比例情况。此外，记者注意到，不仅资管计划所持股份触及警戒线，大股东金洲集团所质押的2175万股股份可能也面临追加保证金或者股份的风险。截至发稿，金洲管道公开联系电话未有人接听。
周末没能“缓冲”？周一紧急停牌
1月18日上午，金洲管道紧急停牌，至中午发布公告解释原因。1月15日，金洲管道收盘价格为11.7元，虽然经过1月16日和17日周末时间缓冲，但公司直至18日周一早上才临时停牌。
据公司午间公告，大股东金洲集团（以控股子公司北京湖商智本投资有限公司）通过资产管理计划，增持股份均价为18.97元/股，约定的预警线为和止损线分别为0.85、0.8。
至1月15日，股价已达到《中融基金-民生银行(600016,股吧)增持1号资产管理计划资产管理合同》约定的预警线和止损线，资产管理人中融基金已向北京湖商智本发出预警通知，要求及时进行补仓，以保证产品单位净值不低于预警线。
金洲集团称，将采取积极措施，筹措资金进行补仓，使得产品单位净值不低于预警线，以保证持有公司股权的稳定性，并在实施相关措施后尽快复牌。
斥资2.9亿元增持在高位
金洲集团通过上述资管计划持有公司约1529万股，以增持均价18.97元/股计算，总规模约为2.9亿元。该计划可追溯到2015年7月11日，金洲管道公告大股东以及董监高在一年内计划增持公司股份不低于2.86亿元。
当时金洲管道尚在停牌之中，7月13日复牌后公司股价暴跌至11.48元。不过，该计划直至2015年12月17日才得以实施，增持均价因此高于股票最低价50%以上。至12月22日，该增持计划完成。
追溯公告，2015年全年金洲管道有过两次停牌，一次筹划自身资源整合的重大事项，一次筹划重大资产重组但最终终止。两次停牌时间分别为5月16日到7月12日、8月26日到11月24日。
值得一提的是，导致大股东爆仓的资管计划，增持承诺发布时间在第一次停牌期间，而大股东金洲集团自己所持股份质押时间，在第二次停牌期间。目前，金洲集团持有公司6231万股，包括直接持有4702万股、资管计划1529万股。
大股东资金压力不容小觑
金洲集团直接持有的4702万股中，有2175万股处于质押状态。
查询质押信息可知，2015年金洲集团发布了9次质押和解押公告。2015年9月2日，金洲集团将2175万股再次质押给农行湖州分行，期限结束时间为质权人向中登公司深圳分公司办理解除为止，没有明确为一年期限。
9月2日金洲管道尚在停牌，停牌前即8月25日股价跌停收报11.45元，略低于最新收盘价11.7元。以此计算质押股份市值约2.5亿元，截至今日大股东尚未披露是否存在追加质押风险。如果复牌后公司股价进一步下跌，大股东质押股份追加保证金或者股份的风险将相应增加。
即使目前大股东质押股份暂无风险，大股东借道资管计划增持的1529万股浮亏1.11亿元已是事实，且浮亏金额占增持总金额2.9亿元的比例接近40%。
浮亏比例如此之高才停牌，金洲管道是否已补充过保证金？有机构人士介绍，大股东追加质押股份需要公告，但追加保证金可以不披露。对此，记者拨打公司电话求证但未有人接听。
目前，金洲管道尚有2527万股未予质押，以目前股价市值约2.96亿元。A股行情整体不佳，使得许多资金提供机构不断下调融资比例，已经很难达到50%水平。若以50%比例简单计算，金洲集团未质押股份全部质押可以融资1.4亿元左右，覆盖资管计划浮亏部分后尚余3000多万元，但还需要面临2015年9月质押股份补充保证金风险，大股东资金压力不容小觑。
值得注意的是，金洲集团2015年进行了大幅减持，理应收获大量资金。2015年1月9日，金洲集团及子公司上海金洲合计减持1000万股；4月20日，上海金洲减持约28万股；4月和5月，金洲集团分别减持2600万股、625万股。2015年7月，金洲集团和上海金洲向北京富贵花开投资管理有限公司转让8600万股股份。
按说，金洲集团减持股份近1.3亿股，套现金额不小，为何到了濒临爆仓“逼停”股价这一步呢？
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