先有控股股东易主，后有一系列资产甩卖的*ST海龙（000677），在2015年这个“保壳年”，可谓费心尽力、命途多舛。然而，如何扭亏转型，近年来一直忙于重组的*ST海龙，却始终未将这一根本命题解开。
13日，停牌3个月的*ST海龙发布重组预案称，公司拟以3.99元/股非公开发行6.52亿股，并支付现金7.37亿元，合计作价33.38亿元收购妙聚网络和灵娱网络100%股权，以此进军网络游戏领域。
经济导报记者注意到，*ST海龙在去年10月13日申请停牌时曾表示，除正在进行的标的资产出售事项外，公司拟收购医疗器械行业相关资产。不成想，*ST海龙此次出手的却是网络游戏公司，且均为高溢价收购。此举能否彻底改变其连年亏损的颓势？
咸鱼翻身？
此次*ST海龙拟购买的妙聚网络作价17.24亿元，灵娱网络作价16.14亿元。
公告显示，妙聚网络是国内领先的网络游戏运营和发行商，旗下拥有乐都网、兄弟玩两个知名网游运营平台。2013年和2014年度，妙聚网络分别实现营收989.68万元、6457.28万元，净利润分别为-352.76万元和697.95万元。
灵娱网络主营业务为网页游戏、移动网游的研发，2013年、2014年度分别实现营收5541.14万元、1.19亿元，净利润分别为3121.18万元和7418.92万元。
至于备受关注的业绩承诺，交易方表示，妙聚网络2016年、2017年及2018年度预测净利润数额分别不低于1.19亿元、1.58亿元和1.94亿元，灵娱网络则分别不低于1.14亿元、1.52亿元和1.85亿元。
实际业绩与承诺业绩之间巨大的鸿沟，由此可见。
不过，若此番收购成行，承诺亦到位，妙聚网络和灵娱网络今年就可为*ST海龙贡献2.33亿元的净利润，这对于这家2013年亏损2.61亿元、2014年亏损4.3亿元、2015年前3季度续亏2.46亿元的一家ST公司而言，可谓咸鱼翻身。
同时，根据方案，此次交易不构成借壳上市―――完成后，公司控股股东兴乐集团地位不变。
遗憾过客
导报记者注意到，急于转型扭亏的*ST海龙，在去年10月停牌之后，曾将跨界目标定为医疗器械行业。然而，这一可能导致公司再度易主的重大重组方案却意外夭折。
去年11月17日，*ST海龙发布重大资产重组公告称，经与有关各方论证和协商，公司拟以发行股份购买资产的方式购买大基康明全部或部分股权并募集配套资金。若顺利，大基康明的控股股东香港大基集团或将成为公司新的控股股东。
*ST海龙证券部工作人员彼时表示，“时间很紧迫，公司希望争取在一个月之内发布重组预案。”
据悉，大基康明在北京和瑞典均设有基地，公司的主要业务是为人类征服癌症、心脑血管等顽症提供高端医疗设备和一些颠覆性治疗技术，提供临床解决方案和“互联网+”健康服务。
当时，一接近大基康明的知情人士透露，*ST海龙收购大基康明背后另有玄机，其控股权或再度易主。然而，两个月过去了，大基康明却最终成为*ST海龙“生命中的过客”。
13日发布的公告透露，自进入重大资产重组程序以来，*ST海龙积极与交易对方进行磋商，中介机构进行了相关的尽职调查工作，“但因大基康明红筹架构情况复杂，无法在预定时间内完成重组安排，为保障广大股东的合法权益，经审慎研究，公司决定更换本次重大资产重组交易标的。”
救命稻草
大基不成，网游替补。妙聚网络和灵娱网络电光火石间成为*ST海龙的“救命稻草”。对此，*ST海龙也可谓是重金“下聘”。
公告显示，截至2015年9月30日，妙聚网络未经审计的母公司报表净资产1.39亿元，比评估值17.81亿元增值16.42亿元，增值率为1182.51%。灵娱网络未经审计的母公司报表净资产7936.46万元，预估值为16.46亿元，增值15.67亿元，增值率更是高达1973.97%。
而这，也凸显出*ST海龙转型之急迫。
近年来，*ST海龙处于多事之秋，似乎一直在忙于出售资产和保壳。2012年，因主业长期亏损，债务缠身资不抵债，*ST海龙被众多债权人告上法庭。破产重整后，中国恒天直接持有公司29.77%股权，成为控股股东。2015年，中国恒天面对公司连年亏损的状况也萌生退意，通过公开征集方式协议转让所持2亿股股份，占总股本的23.15%，受让方兴乐集团则成为公司新控股股东。
此后，为保壳，*ST海龙甩卖了除博莱特51.26%股权、对博莱特负债以外的其他全部资产及负债，使公司扭亏为盈，也让*ST海龙旗下仅剩原有盈利能力相对较好的帘帆布业务。而此时，新增盈利业务成为*ST海龙寻求可持续发展的当务之急。
对此，*ST海龙也表示，近年来公司主营行业不景气，下游需求持续低迷，产品价格大幅下滑，多种不利因素给公司的生产经营带来了较大压力。
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