12月30日，两款与万科高管有人事交叉关系的“金鹏资管计划”和“德赢资管计划”，因截至12月15日共计持有7.79%的万科股份，而被解读为“王石底牌”，并引发资金来源、一致行动人认定等信息披露质疑。
当天晚间，深圳市万科企业股资产管理中心（下称万科企业股中心）迅速对外发表声明称，万科企业股中心确是德赢资管计划（下称德赢计划）的实际委托人和出资人，但该资管计划持有的万科股份提案权、表决权由管理方招商银行旗下招商财富自主行使。
这意味着由管理层奖金池设立的万科事业合伙人与“德赢计划”并不存在一致行动人关系，也就避免了相关举牌动作的信息披露责任。万科在回复深交所问询函时称，根据万科事业合伙人“盈安合伙”的书面确认，从2014年5月其委托设立资管计划投资万科股票至今，万科召开的三次股东大会均由资管计划管理人自主投票表决，“盈安合伙”未给管理人任何投票意向。
同时，“德赢计划”管理人招商财富公司亦自主行使“德赢计划”所投资股票的投票权，不受委托人万科企业股中心左右。基于此，万科理解事业合伙人与“德赢计划”不是一致行动人。
为激励管理层和加强话语权，金鹏资管计划的劣后级资金主要来源于万科事业合伙人滚存下来的集体奖金，委托第三方买入并持有万科股票；而德赢资管计划的劣后级资金则来源于万科企业股资产中心的资金池。
万科方面的澄清，旨在解释万科没有违反信批规定，同时表示德赢资管计划与管理层不是一致行动人。然而在“宝万之争”进入白热化的阶段，市场仍旧认为其与管理层存在“同盟”关系。
质疑的原因来源于“德赢计划”与事业合伙人之间千丝万缕的联系，其中万科事业合伙人的实际委托人为上海万丰资产管理有限公司，而后者与万科企业股中心交叉持股，万科前监事会主席丁福源是万科企业股中心的法人代表，同时是上海万丰的董事长。
关于资管计划的资金来源，万科称，万科企业股中心的资金来源于万科股改时的遗留资产。界面新闻记者获悉的一份万科董事会主席王石2011年1月5日发布的《就企业股事宜致万科全体同仁的一封信》显示，该笔资产大概在9.68亿元左右。为此，万科成立了万科企业股中心管理该笔资产，并宣布资金以及未来的增值收益只能用于社会公益事业，其中包括用于万科员工的困难救助。
去年4月20日，万科王石也在一次公开演讲中透露，万科将利用企业股资产的资金筹建3家儿童医院，分别位于深圳、广州、上海。目前，广州、上海的医疗项目均已落地，耗费资金约3.2亿元，而深圳项目则正在洽谈之中。
由此可见，上述资管计划由来已久，并非针对“宝万之争”而设立。但在宝能方面疯狂增持万科至之时，德赢计划“护主心切”。据21世纪经济报道统计，德赢1号资管计划自8月13日成立起至12月14日，其优先级先后10次追加投资；而德赢2号资管计划自11月4日成立至12月17日（即万科停牌前一天），先后通过优先级追加3次、劣后级追加2次买入万科股票。
有业内人士分析认为，“德赢计划”上述增持动作，应该不是王石反收购计划的一部分，而是发现宝能在二级市场疯狂增持而采取的“应急反应”。而且该计划资金量有限，抗衡宝能的作用并不明显。
按照常理，反收购应该在二级市场在砸盘，宝能的资管计划设有平仓线，一旦股价大跌，它要追加大量保证金，这将对姚振华带来致命资金压力。但此举风险极大，且有操纵市场之嫌。目前看来，王石并没有选择“鱼死网破”，而是选择稳妥的办法，拉拢其他股东，其中最重要的股东就是安邦。
安邦保险集团董事长吴小晖30日罕见露面并公开发布演讲，“我们最近投资了上市公司，包括很多保险行业的公司投资了上市公司，达到一定的比例举牌，都是为了支持中国实体经济，长期看好中国的未来。”吴小晖表示。
“保险的钱是老百姓(603883,股吧)的养老寿险钱，是长期资金，必须投入到最好的企业中，长期地持有，享受稳定的红利分红，也同时为其他中小投资者带来保障，参与他们的战略决策，能够帮助他们做强做大。”吴小晖说。
业界对安邦极大的胃口和彪悍作风早有流传，而目前王石处境艰难，他不得不做出与安邦结盟的艰难决定。12月23日深夜，万科、安邦分别发出声明，万科称欢迎安邦成为万科重要股东；而安邦则表态积极支持万科发展，希望万科管理层、经营风格保持稳定。据财新报道，此前，安邦曾经多次表示可与万科发出这个声明，万科一直回避，直到23日夜。
目前看来，信披问题和上述资管计划持有7.79%的万科股份并不能左右“宝万之争”的方向。未来，万科仍只能寄希望于找到合适的企业参与资产重组，并争取中小股东支持以增加重组方案在股东大会中顺利通过。
财新引述万科一位管理层的话称，引入三至五家股东，管理层控制10%-15%的股份，万科才能拥有平衡的股权架构。也才能借此次危机，解决困扰万科20多年的公司治理缺陷，从过去的内部人控制，转为建立管理层合理激励机制，以及引入具有控制能力的股东架构。
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