五矿发展 受益国企改革

责任编辑：新商业 来源: 金融投资报 2015-12-10 00:10:00

中泰证券

　　五矿发展(600058,股吧)（600058）国资委网站12月8日公布，经报国务院批准中国冶金科工集团有限公司整体并入中国五矿集团公司，成为其全资子企业。中国冶金科工集团有限公司不再作为国资委直接监管企业;中国冶金科工集团是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商;是国家确定的重点资源类企业之一;是国内产能最大的钢结构生产企业，旗下上市平台为中国中冶(601618,股吧)和锌业股份(000751,股吧)。五矿集团主要从事金属矿产品的勘探、开采、冶炼、加工、贸易，以及金融、房地产、矿冶科技等业务，旗下上市平台主要包括五矿发展、株冶集团(600961,股吧)、五矿稀土(000831,股吧)、中钨高新(000657,股吧)、金瑞科技(600390,股吧)、五矿建设、五矿资源。

　　集团合并在组织结构上有基础性意义：两大集团业务结构重合度并不高，因此在业务层面协同潜力并不大。但集团层面的合并的意义不应只停留在业务层面，人事组织体系对央企而言极其重要。首先若集团下属上市平台要进行国企改革，那么在集团层面的组织体系必定要先理顺，因此此次合并将是未来内部国企改革的基础;其次此次合并关系到五矿集团内部未来高层人事安排，人事的定调对未来集团及上市公司的长远发展具有战略性意义。

　　可能会有声音认为两大集团业务重合度低，对旗下上市平台影响不大，但实际上组织体系的理顺对央企意义重大，集团体系的敲定是未来旗下平台进一步国企改革的基础，同时顶层人事安排的定调对公司长远发展具备战略性意义。对于五矿发展而言，未来主看与阿里巴巴合作后大宗品电商商业模式的创新与智慧物流体系的建设，同时期待国企改革的进一步动作，维持“增持”评级。

（责任编辑：罗浩 ）

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