恒泰艾普收购标的存财务漏洞

责任编辑：新商业 来源: 证券市场红周刊 2015-12-08 22:46:27

　　恒泰艾普(300157,股吧)于11月17日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》，计划以7.61亿元和2.57亿元的价格，收购新锦化95.07%股权和川油设计90%股权，但阅读收购报告书，笔者发现这两家收购标的在采购方面都存在巨大的财务漏洞。

　　首先看新锦化，根据收购报告书披露的信息，该公司在今年上半年向排名前五位供应商采购金额就已经高达13549.52万元，而这却只占到该公司全部采购总额的64.29%，这就对应着该公司全部采购总额高达21075.63万元；然而与此同时，该公司现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额却只有1亿元左右，也就是说新锦化针对采购项目实际支付的资金，仅相当于采购总额的一半。

　　
　　这本应当导致新锦化的应付账款出现上亿元的净增加，但事实上，对比该公司应付账款科目在2014年末和今年上半年末的余额，变动额还没超过2千万元，这与该公司当期采购总量和采购实际支付货款的差额明显无法匹配。

　　无独有偶的是，恒泰艾普计划收购的另外一家公司川油设计也存在相同的问题。根据收购报告书披露的信息，该公司在2013年到2015年上半年间，每年的总采购金额也均超过了各期现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额，且并未造成应付账款科目余额的快速累积。

　　
　　恒泰艾普斥巨资收购的两家公司，同时存在着巨额采购项目，既没有实际支付货款，也没有相应形成应付经营性负债，巨额采购从何而来不得而知。这自然令人为恒泰艾普的收购捏一把汗。

　　 （责任编辑：邱光龙 HF056）

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